Blued：2019年の収益は7億5900万、ユーザー数は4900万人を超えていますが、その価値はいくらですか？

Bluedの親会社であるBlueCity Brothersが目論見書を提出したというニュースにより、垂直コミュニティ分野のユニコーンが資本界から注目を集め始めました。

外部の人はこのアプリについてあまり知らないかもしれないが、「中国最大」という言葉から判断すると、中国国内、さらには世界のLGBTQコミュニティ市場におけるBluedの業績は非常に「注目に値する」ものだ。確かなのは、Blued が目論見書を提出したことは、垂直分野の巨大な価値を示すだけでなく、性的マイノリティの社会認知を促進する上で積極的な役割を果たしているということだ。

ブルードアプリ

ブルードは「サイクルを越える」

よりオープンな文化の恩恵を受けて、LGBTQ コミュニティ向けのソーシャルプラットフォームが最初にヨーロッパと米国に登場しました。最も古いのは2009年に発売されたGrindrです。Grindrの牽引により、2010年にはJack'dやScruffなどの新製品が登場しました。中国では2012年にBluedが発売され、2015年に正式に国際展開を開始しました。この分野に早くから参入した製品でもあるため、先行者利益が確実にあります。

Grindrは2016年にKunlun Wanweiに買収され、2019年にIPO計画を発表しました。同時に、Bluedが米国株式市場に上場する準備をしているというニュースも出ました。 LGBTQコミュニティをめぐる世界的な戦いは突如、中国企業同士の競争へと変わり、業界内外の人々が誰が業界の第一人者になるのか注目している。

しかし、今年、業界の状況は再び変化しました。 3月、崑崙万為の周亜輝氏はGrindrの売却を余儀なくされ、上場計画が中断された。 3ヵ月後、Bluedは目論見書を提出した。 Bluedがリードしていることは疑いの余地がない。

Bluedの前身は2000年に設立されたDanlan.comです。2012年、モバイルインターネットの急速な発展に伴い、Danlan.comはフォーラムからモバイルアプリケーションのBluedへと転換し、PC時代からモバイルインターネット時代への移行に成功しました。その後数年間、Bluedは着実に進歩し、複数回の資金調達に成功しました。 2016年、Bluedはモバイルライブストリーミングのトレンドに乗ってライブストリーミング事業を立ち上げ、それが最大の収益の柱となりました。 Bluedも商業化段階に無事入りました。

ダンランホームページ

2015年、Bluedは国内市場から海外市場への拡大を開始し、最初は東南アジアから始まり、その後徐々にアジア地域全体をカバーしました。耿楽氏はインタビューで「我々は最初にアジア市場を獲得し、そこでナンバーワンにならなければならない」と自信たっぷりに語った。 2018年以降、Bluedはアジア以外にも拡大しました。

過去20年間、PCからモバイルへ、あるいはローカルからインターナショナルへの変革においても、Bluedはあらゆる変革とアップグレードの機会を捉え、類似製品が徐々に崩壊し、政策が絶えず変化する環境の中で「サイクルを越える」ことができたことがわかります。

垂直分野でユニコーンとなったBluedは、強固な障壁を築き上げました。

まず第一に、Blued の先行者利益を過小評価することはできません。 LGBTQ の人々は交際範囲が狭く、選択できるアプリケーションも少ないため、使い始めた製品に対する執着心が強く、同性ソーシャルネットワーキングの分野では製品が先行者利益を持つことが極めて重要になります。早期に市場に参入し、製品を継続的に改善すると、障壁が生じることがよくあります。

第二に、Bluedは現在、ライブストリーミング、ソーシャルネットワーキング、医療健康などの多様な事業を展開しており、複数のサービスを統合してソリューションを提供する能力を備えています。市場に早く参入したプレーヤーにとっては、多様なビジネスレイアウトにより、ソーシャル、エンターテイメント、ショッピング、医療など、ユーザーのさまざまなニーズを満たすことができます。これにより、ユーザーは製品にさらにこだわり、使用頻度、使用期間、ユーザー維持率が高まります。

出典: 会社案内

また、Bluedは創業以来、公共福祉プロジェクトに力を入れており、これはBluedの急速な発展過程において無視できない特徴の一つです。

2008年、Bluedの親会社であるBlue City Brothersは、HIV検査と相談、感染者のケア、インターネット介入などのサービスを提供する独立した慈善ブランド「Danlan Charity」を設立しました。その後、2011年に「丹蘭幸福検査室」を設立し、全国の多くの都市に監視ポイントを開設し、無料のHIV検査と相談サービスを提供しました。 Bluedは、あらゆるレベルの政府、コミュニティ、組織、国際機関と協力し、HIVの予防と管理におけるインターネットの利点を活用し、大きな社会的利益を達成し、企業の社会的責任を十分に発揮しています。その結果、Bluedは国内外の主流メディアから広く認知されるようになりました。

全体的に見ると、垂直分野に深く関与してきた Blued は、垂直分野で競争上の優位性を築いてきました。インターネットのマシュー効果により、Blued は垂直グループの成長にさらに同行し、LGBTQ コミュニティに「ライフサイクル全体のサービス」を提供し、より多くの配当を享受することが決定されました。

目論見書で開示されたデータはBluedの業績を最もよく証明するもので、Bluedは現在、世界210以上の国と地域で4,900万人以上の登録ユーザーを擁し、2020年第2四半期の月間平均アクティブユーザー数は600万人に達し、海外の月間アクティブユーザーが49%以上を占めています。

同時に、Bluedの平均月間アクティブユーザー数は同業2位の6倍、平均日次アクティブユーザー数は中国同業2位の7倍近くとなっている。インド、韓国、タイ、ベトナムでは、Blued は地域最大のオンライン LGBTQ コミュニティでもあります。

また、フロスト＆サリバンのレポートのデータによると、2019年のBluedのアクティブユーザーの1日あたりの平均滞在時間は60分以上、アクティブユーザーの1日あたりの平均アプリ起動回数は16回以上、アクティブユーザーの平均翌月継続率は71.0％に達し、ライブブロードキャストサービス事業のARPPUは2,059元に達し、ユーザーの強い粘着性と支払い能力を示しています。

出典: 会社案内

Bluedの想像空間

現在、ブルーシティブラザーズの収入源は主にライブストリーミング、会員、広告、その他のサービスです。その他のサービス分野には、医療保健および家族計画関連の製品の販売とサービスが含まれます。目論見書によると、

2018年と2019年のBluedのライブ放送収入はそれぞれ4億6000万元と6億7000万元で、総収入の91.3%と88.5%を占めた。 2020年第1四半期のライブ放送収入は1億8000万元で、前年同期比31.9％増加した。
2018年と2019年のBluedの会員サービス収入はそれぞれ471.7万人民元と3,673.8万人民元で、総収入のそれぞれ0.9%と4.8%を占めた。 2020年第1四半期の会員サービス収入は1,501.3万人民元で、前年同期比390.6%増加しました。
2018年と2019年のBluedの広告サービス収入はそれぞれ3,292万人民元と3,538万4,000人民元で、総収入のそれぞれ6.6%と4.7%を占めました。 2020年第1四半期の広告サービス収入は559.6万人民元で、前年同期比13.1％増加しました。
2018年と2019年のBluedのその他のサービス収入はそれぞれ587.7万人民元と1535.5万人民元で、総収入のそれぞれ1.2%と2.0%を占めました。 2020年第1四半期のその他サービス収入は722.1万人民元で、前年同期比560.1%増加した。

上記のデータから、ライブブロードキャストサービスがBluedの現在の最大の収益源であり、80％以上を占めていることがはっきりとわかります。同時に、会員サービスなどのサービス事業も大幅に増加しました。

ライブ放送事業の比率が高いことからBluedには疑問の声が上がっているが、目論見書に開示された情報から判断すると、さらに隠された情報が注目に値する。

まず、収益構造から見ると、Bluedのライブブロードキャスト事業の収益の割合は減少傾向にある一方で、会員サービスとその他のサービスセグメントは2019年にそれぞれ前年比678.8％と161.2％増加しており、収益の成長が非常に顕著であることがわかります。

なかでも、医療、健康管理、家族計画関連の製品やサービスの販売・サービスは特に注目に値します。

Blue City Brothers は、HIV の予防、治療、検査に 10 年以上深く関わってきたおかげで、LGBTQ の人々を対象とした医療健康、家族計画、その他の関連製品の販売とサービスにおいて徐々に独自の優位性を築いてきました。ブルーシティブラザーズは2019年に独立した健康サービスブランド「Hor Health」を立ち上げ、LGBTQコミュニティに抗HIV関連の医薬品やコンサルティングサービス、その他男性の健康に関するサービスを提供している。

Blue City Brothersの公式データによると、健康関連サービスの総取引量は2019年4月から2020年3月まで150％以上増加しました。このグループの社会での認知度が高まり続けるにつれて、Bluedが提供する「フルライフサイクル」サービスは今後さらに成長の余地があり、新たな成長ポイントになる可能性があります。

出典: Hor Health 公式サイト

Bluedの総収益は増加傾向にあり、2019年は7億5,900万人民元で、2018年より51.4%増加しました。

同時に、LGBTQの人々の方が支払いに積極的です。今年第1四半期、Bluedのライブ放送サービスの有料ユーザー数は前年同期比29.9%増加し、ライブ放送サービス事業のARPPUは2,059元に達し、前年同期比61%増加した。同社の事業が継続的に成長している背景には、ユーザーの支払い意欲の高さが表れています。

ライブストリーミングがすでにサポート的な役割を果たしている状況において、同社はコミュニティ運営や新技術・新機能の研究開発を強化するための資金をさらに確保し、それによって他の事業セグメントからの収益を増加させることになる。

そのため、Bluedをソーシャル産業全体に位置づけると、その事業構造は実はMomoと非常に似ています。

Momoも2016年のライブストリーミングのトレンドを捉えたプレーヤーの1つです。ソーシャルネットワーキングから蓄積された膨大なトラフィックに依存して、ライブストリーミングをMomoの「第2のカーブ」にし、安定した収益性を維持しています。現在、モモの会員付加価値事業も順調に成長しており、ライブ放送事業の収益は70％を占めており、依然として主力事業となっている。

Momoと同様に、Bluedの会員サービス事業やその他の事業にも、まだ成長の余地は大きい。

Blued にとって、LGBTQ の人々はプラットフォームに強い愛着を持っており、支払い意欲も強いです。プラットフォームが新しいテクノロジーや新しい機能の開発、ユーザーエクスペリエンスやコミュニティ運営の改善に重点を置くようになると、ユーザーは製品にさらに依存するようになります。同時に、ソーシャル、エンターテインメント、その他のサービスの側面をカバーすることで、ユーザーの支払い能力がさらに高まります。

また、アジア市場はBluedの現在の主要市場です。欧米などの海外市場が拡大を続ける中、Bluedの海外事業の収益にはまだまだ拡大の余地がある。

総じて、Blued の発展を支える「ピンク経済」には、想像の余地が非常に大きいと言えます。

サリバン氏の統計分析によると、2018年時点で世界のLGBTQの人の数は4億5000万人を超え、アジアのLGBTQの人の数は約3億人だった。 2014年から2018年にかけて、18〜24歳と25〜34歳の年齢層におけるLGBTQの人々の割合はそれぞれ0.7％と0.4％増加し、他の年齢層と比べて大幅に高くなっています。同時に、一般人口と比較すると、LGBTQ グループでは高学歴の人々の割合が高くなっています。この現象はまた、より高学歴で若い人ほど、自らの性的指向をより受け入れやすく、このグループが主な消費者勢力となっていることを示しています。

出典: サリバン研究所

家計支出の減少、社会的承認への欲求、そしてますます主流となる消費文化により、ピンク経済は「金鉱」となり、Blued は今やその金鉱の入り口に立っている。今後、海外展開を加速させ、「一番株」の称号を獲得するなど、将来有望な高成長ユニコーンが誕生するかどうか、業界内外から引き続き注目される。

Deep Sound経由オリジナル：Lu Yue

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